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偿债能力分析

偿债能力指标主要有：

借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率和速动比率。

（一）借款偿还期

1.概念

根据*财税规定及技术方案的具体财务条件，以可作为偿还贷款的收益（利润、折旧、摊销费及其他收益）来偿还技术方案投资借款本金和利息所需要的时间。

对于预先给定借款偿还期的技术方案，可以只分析利息备付率和偿债备付率（不分析借款偿还期）。

（二）利息备付率（ICR）

1.概念

已获利息倍数，指技术方案在借款偿还期限内，各年可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。

2.判别准则：应当大于1，但并非越大越好。

（三）偿债备付率（DSCR）

1.概念

在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA－TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。

如果企业在运行期内有维持运营的投资，可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。

2.判别准则：应当大于1，通常，偿债备付率不宜低于1.3。

牛刀小试：

某项目计算期内第三年的息税前利润为A，折旧为B，摊销为C，应纳所得税为D，应还本金为E，应还利息为F，应还的融资租赁费为G.则项目第三年的偿债备付率为（）。

A、（A＋B＋C）/（E＋F）

B、（A＋B＋C－D）/（E＋F）

C、（A＋B＋C－D）/E

D、（A＋B＋C－D）/（E＋F＋G）

答案：D

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